聯準會又要升息，股票還能買嗎？我的三個觀點
Fed 委員喊還要升息、10 年期美債衝上 5.3%。升息壓的是估值不是盈利，標普 500 今年 EPS 預估 +32% 還在上修——升息時該怎麼看股票，分享我的三個觀點。
DELL 財報後分析 FY2027Q2｜盈利翻倍，動能全開，估值也拉滿了
Dell Q2 FY2027 全面爆表：營收 470 億美元大幅超預期，EPS $7.04 更是共識的 1.4 倍！AI 伺服器季度出貨達 164 億美元、訂單高達 609 億美元、積壓訂單衝上 950 億美元，創歷史新高。管理層大幅上調全年營收指引至 1,920 億美元，EPS 指引調升至 $25.50。財報公布後股價飆至 52 週新高，AI 基礎建設需求持續加速，絕對值得密切關注。
MU 財報後分析 FY2026Q4｜EPS 沒爭議，爭的是幾倍 P/E
Micron 創下史上最強單季財報：營收 542.29 億美元、Non-GAAP EPS $33.42，雙雙超出共識約 5%（營收 +5.3%、EPS +5.0%）——但這是近七季最小的超越幅度，前四季分別為 +20.1%、+20.7%、+33.2%、+21.4%。毛利率衝上 87%，下季指引營收 615 億美元、EPS $38.15，均明顯高於市場預期（共識約 570 億美元 / $35.40）。管理層稱供需至 2028 年仍無見底跡象。惟盤後股價反應平淡（各家報導介於 +0.4% 至 −1.2%），市場焦點落在資本支出大增與自由現金流轉換放緩。
COHR 基本面分析｜資料中心從銅線走向光纖，COHR怎麼卡住這個關鍵位置？
Coherent, Inc. 是全球領先的光子技術（Photonics）公司，核心業務涵蓋資料中心光學收發器（Transceiver）、光電路交換（OCS）、工業雷射及半導體設備，產品廣泛應用於 AI 基礎設施擴建、資料中心互聯（DCI）及電信網路。FY2026（截至 2026-06-30）全年營收達創紀錄的 71.18 億美元（YoY +23%；Pro forma +28%），非 GAAP EPS 5.61 美元（YoY +59%），獲利成長速度顯著超越營收。目前最重要的機遇在於 AI 資料中心對光學連接的爆發性需求——管理層指出訂單 PO 鎖定至 2
BE 基本面分析｜AI資料中心缺電最強解方，裴洛西都進場的AI能源股
Bloom Energy 是全球固態氧化物燃料電池（SOFC）龍頭，核心產品 Bloom Energy Server 提供企業現場（on-site）清潔、可靠電力，近年已成為 AI 資料中心首選的場域電力解決方案。2026 Q2 單季營收突破 10 億美元（年增 166%），首度達成「十億美元季」里程碑，全年指引更上看 39–42 億美元，暗示 FY2026 營收年增約 100%。最大機遇為 AI 超大規模算力擴張驅動的爆發性需求，最大挑戰在於訂單集中度與製造擴產執行風險。
燃料電池 產業分析｜2026-09-23
燃料電池產業以電化學反應將燃料直接轉換為電力，解決兩個核心痛點：電網壅塞導致高耗電用戶（尤其是AI資料中心）等待數年才能取得穩定用電，以及交通運輸業面臨的碳排放法規壓力。2026年全球市場規模約167億美元，預期至2034年突破1,390億美元。產業分為兩個截然不同的子賽道：以Bloom Energy（BE）、FuelCell Energy（FCEL）為代表的固定式發電，近期最大催化劑是AI算力擴張帶動的資料中心用電缺口；以Ballard Power Systems（BLDP）為代表的運輸動力，成長邏輯繫於各國運輸排放法規；
校友專屬｜2026 秋季三場線上複訓：AI 賦能股票研究、從本益比算買賣價、升息下該不該進場
校友免費：9/23 AI 賦能股票研究、9/30 從本益比算出你的買賣價、10/7 升息還沒結束現在該進場嗎。線上直播＋回放。
ORCL 財報後分析 FY2027Q1｜Oracle 手上 6,640 億訂單，但先發了 199 億新股，錢撐得到 2028 嗎
Oracle Q1 FY2027 營收和 EPS 雙雙超過分析師預期，雲端基礎設施（IaaS）年增 121% 是最大亮點，GPU 使用率高達 97.9%，顯示供不應求。管理層將全年營收指引上調至至少 900 億美元，市場預期僅約 898 億美元，指引略優於共識。盤後股價上漲，市場聚焦 AI 雲端需求爆發。自由現金流雖為負 54 億美元，但屬主動大規模擴產所致，短期可接受。整體而言，Oracle 是目前最值得關注的 AI 基礎設施受益股之一。
ARM 財報後分析 FY2027Q1｜Arm三十年來第一次自己賣晶片，但股價已經先跑完了
ARM 本季營收 12.89 億美元、EPS $0.45，雙雙超越市場預期，數據中心 AI 需求強勁讓資料中心權利金年增翻倍，AGI CPU 需求規模已突破 20 億美元。下季指引營收 13.8 億美元、EPS $0.47，均高於分析師預期。唯手機市場走弱是短期隱憂。整體基本面邏輯無損，Arm 是 AI 計算時代核心標的，但當前估值仍屬充分定價，建議關注但分批布局。
STX 基本面分析｜HDD 被 AI 救活了，但估值已經反映多少？
Seagate Technology Holdings plc（STX）是全球最大的硬碟（HDD）製造商，核心業務為高容量近線（Nearline）硬碟，主要服務全球雲端資料中心（CSP）與企業客戶。FY2026 全年營收達 121.95 億美元（YoY +34%），毛利率大幅躍升至 45.58%，並以 HAMR（熱輔助磁記錄）技術的規模化量產，奠定技術領先地位。最重要的機遇在於 AI 資料儲存需求爆發帶動的儲存超級週期，最大挑戰則是高度景氣循環波動與估值對成長預期的高度依賴。
大容量資料儲存 產業分析｜夕陽產業大翻身，AI 搶光全世界的硬碟
這個產業在 24 個月內完成了身分轉換：從被視為夕陽的機械儲存，變成 AI 基礎設施的實體瓶頸。核心邏輯是——AI 訓練與推論產生的資料必須落地保存，而每 TB 成本仍是唯一決定因素；在此維度上 HDD 對 SSD 保有超過 20 倍的價格優勢，且三家製造商明確拒絕擴充整機產能。結果是一個罕見的組合：需求年增 25%、供給幾乎零彈性、產能已透過長約鎖定至 2028 年。值得現在關注的原因不是成長率，而是定價權的結構性轉移。
AVGO 財報後分析 FY2026Q3｜博通AI營收三年連續翻倍，財報大好仍跌
Broadcom Q3 FY2026 營收 295.91 億美元、Non-GAAP EPS $3.32，雙雙超出市場共識。最大亮點是 AI 半導體季收入達 167 億美元，年增 221%。Q4 營收指引 348 億美元、與共識 349.98 億美元大致相當，但 AI 半導體全年收入由 560 億上調至 580 億美元，管理層並拋出 FY2027 AI 收入 1,150 億美元、FY2028 達 2,300 億美元的長期展望。股價盤後仍下跌，市場認為「好得還不夠好」。基本面加速中，值得密切關注。