財報後分析

MU Q3 FY2026 三大核心洞察：① HBM 全年供給 100% 預售完畢，多年期戰略客戶協議鎖定中長期現金流，估值折現率結構性下降；② Mobile & Client BU 意外爆發（毛利率 24%→87%），AI 需求廣度遠超市場預期；③ 節點轉換（非蓋廠）驅動供給，不觸發崩價週期。EPS $25.11（Beat +21%），毛利率 84.6% 歷史新高，Q4 指引 500 億美元（Beat 財報前共識 +15.7%）。目標價上調至 $1,250～$1,450。