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微軟 Q4 FY2026 繳出亮眼成績單：營收 900 億 USD、EPS $4.74，雙雙超越市場預期。最大亮點是 Azure 季成長達 43%，且下季指引進一步加速至約 45%，讓「AI 變現」不再只是口號。管理層 Guidance 略超市場預期，股價盤後上揚，外界稱之「改變敘事」。AI 基礎設施持續大規模投入，但需求遠大於供給，護城河清晰。值得持續關注。