GOOG 財報後分析｜2026-07-23
Alphabet Q2 FY2026 營收 1197.96 億 USD（YoY +24%）超預期，Google Cloud +82%、營業利益 +30%，本業強勁。但頭條 Non-GAAP EPS $9.11 具嚴重誤導——其中 +$6.26/股 來自一筆 $99.0B 權益證券評價利益（多為未實現，新聞指向 Anthropic／SpaceX 估值大漲）；剔除後營運 EPS 約 $2.68–2.85、YoY ≈ +26%，與共識 $2.91 相當、非爆發。營運面看好，惟 EPS 須以剔除投資利益後為準，且該類利益隨持股估值漲跌會使 GAAP EPS 劇烈
